Повышение произвело рейтинговое агентство «Эксперт РА», ранее у региона действовал рейтинг на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.
По новому уровню прогноз также стабильный. Свое решение «Эксперт РА» обосновывает частичным погашением и замещением внутреннего госдолга, плановое погашение которого пришлось на 4-ый квартал 2018 года, сохранением позитивной динамики бюджетных и долговых показателей региона. Кроме того, агентство перешло на обновленную методологию присвоения рейтингов кредитоспособности региональным и муниципальным органам власти РФ.
Объем валового регионального продукта Саратовской области, как сообщает агентство, в 2017 году составил примерно 698,5 млрд руб. По численности населения (2,46 млн человек), объему ВРП и уровню ВРП на душу область занимает 19-е, 28-е и 58-е места среди регионов России. Ведущими отраслями экономики региона названы обрабатывающие производства, сельское хозяйство, торговля и производство электроэнергии – 20,1%, 15,6%, 11,4% и 9,8% ВРП соответственно. В структуре обрабатывающей промышленности доминируют производители пищевых продуктов, нефтепродуктов, металлургических изделий, а также производители различных видов машин и оборудования.
Крупнейшими налогоплательщиками в бюджет региона названы подразделения ПАО Газпром, ОАО РЖД, Госкорпорации Росатом и ПАО Русгидро. Агентство нейтрально оценило закрытие в 2019 году Саратовской табачной фабрики и перенос ее мощностей в другой регион – по итогам 2017 налоговые платежи данного предприятия (0,3 млрд руб.) составили менее 0,4% налоговых и неналоговых доходов (ННД) консолидированного бюджета области, а все акцизные сборы, уплачиваемые компанией (46,3 млрд руб. в 2017 году), поступали исключительно в бюджет РФ.
На уровень рейтинга положительно повлияла высокая сбалансированность бюджета, внутригодовой профицит бюджета по итогам 10 месяцев текущего года составил 8,3% ННД, за аналогичные периоды 2017 и 2016 годов внутригодовой профицит составлял 10,6% и 4,8% соответственно. Агентство ожидает, что по итогам 2018 бюджет будет исполнен с профицитом на уровне 1 — 1,5% ННД. Предыдущие два года бюджет также был профицитным: 4% в 2017 и 1% в 2016 годах.
В то же время на рейтинг давит умеренно высокий уровень долговой нагрузки: отношение долга на 1 ноября 2018 к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 76,4%. Однако налицо постепенное снижение данного показателя: в номинальном выражении долг не увеличивается с 1 января 2016 года в то время как собственные доходы регионального бюджета растут.
Что касается долговой динамики, то за 4 квартал плановый объем погашения долга составлял 9,45 млрд рублей. За счет собственных средств Саратовская область уменьшила размер долга только на 1,35 млрд рублей, а еще 6,6 млрд руб заместила новыми банковскими кредитами. В итоге на 1 декабря области из плановых 9,45 млрд руб осталось погасить 1,5 млрд рублей банковских кредитов.
«Эксперт РА» сообщает о сглаживании графика погашения долгового портфеля, так как 19,5% коммерческого долга замещаются «новым долгосрочным долгом», гасить который нужно в конце ноября 2019 года.
Интересно, что еще недавно, буквально в ноябре, «Эксперт РА» оценивал долговую ситуацию в регионе не столь благостно, отмечая, что уровень долговой нагрузки негативно влияет на рейтинг области. В то же время был а отмечен успех региональных властей в замещении дорогих банковских кредитов на недорогие бюджетные. Так, на начало 2018 года на долю бюджетных кредитов приходилось 54,2% долга, на кредиты от ПАО «Сбербанк» — 35,9%, оставшаяся часть — облигационный займ. По итогам 9 месяцев, подсчитало Эксперт РА, доля бюджетных кредитов выросла до 61,5% долговых обязательств, доля займов от ПАО «Сбербанк» снизилась до 28,5%, на облигации пришлось 10%.
А до этого, в мае 2018-го, «Эксперт РА» писал, что стоимость фондирования для регионального бюджета высока.
Глава инвестиционной компании «Бриикс» Юрий Пужалин считает, что повысив ступеньку рейтинга, область получила небольшой макроэкономический плюс:
— Прекрасно, что объем долга не растет, а собственные доходы бюджета, напротив, увеличиваются, но помимо таких вот, скорее, математических достижений, для полноты картины важен еще и баланс прибыльных и убыточных кампаний, важен анализ качества роста ВРП, потому что, к примеру, сейчас все экспортеры растут, но по причине девальвации рубля, в то время как структурных изменений в экономике не происходит.
Справка «БВ». Новая рейтинговая методика «Эксперт РА» вступила в силу 3 декабря 2018 года. Саратовская область улучшила до максимума свое положение в группе ВВВ, для которой характерны «умеренный уровень кредитоспособности/финансовой надежности/финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга в РФ», при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов в категории ruA.
